Americanas encerra reestruturação judicial após crise contábil bilionária

A Justiça do Rio de Janeiro decretou, nesta segunda-feira (19), o encerramento da recuperação judicial da Americanas e de suas subsidiárias. A decisão da 4ª Vara Empresarial reconheceu o cumprimento das obrigações previstas no plano de reestruturação com vencimento nos dois primeiros anos após sua homologação. O desfecho marca uma nova etapa para a varejista, que entrou em crise em janeiro de 2023 após a descoberta de inconsistências contábeis bilionárias.

O processo teve início após a divulgação de problemas nos balanços da companhia, inicialmente estimados em aproximadamente R$ 20 bilhões. Na ocasião, a empresa também informou possuir dívidas de cerca de R$ 43 bilhões, o que levou à renegociação de compromissos com credores e à elaboração de um plano para reorganizar sua estrutura financeira.

A decisão judicial foi tomada após manifestações favoráveis da administração judicial e do Ministério Público do Estado do Rio de Janeiro. O plano de recuperação, aprovado por 91% dos credores, estabeleceu medidas para reorganizar os passivos e permitir a continuidade das operações. A sentença também determina a retirada da expressão "em Recuperação Judicial" das denominações oficiais das empresas abrangidas.

Apesar do encerramento formal, a decisão não significa que todas as disputas relacionadas à crise tenham sido resolvidas. Credores ainda podem recorrer e buscar o cumprimento de obrigações específicas caso considerem que seus direitos foram prejudicados. A sentença também rejeitou objeções apresentadas por detentores de títulos de dívida emitidos no exterior, que contestavam critérios relacionados à conversão cambial e à quantificação de pagamentos.

A crise da Americanas teve repercussões em todo o mercado brasileiro. A revelação das inconsistências provocou mudanças na administração, investigações criminais e questionamentos sobre os mecanismos de controle interno e fiscalização das informações financeiras divulgadas pelas companhias abertas.

Na semana anterior à decisão, a Justiça Federal do Rio de Janeiro aceitou uma denúncia contra 12 ex-executivos da empresa por suspeitas relacionadas à fraude contábil. Com isso, os investigados passaram à condição de réus. O processo criminal é independente da recuperação judicial e continuará seguindo seus próprios procedimentos. A abertura da ação penal não representa, por si só, uma condenação definitiva.

Ao longo da reestruturação, a varejista adotou medidas para reduzir despesas, renegociar dívidas e melhorar a eficiência operacional. A empresa informou que suas vendas nas mesmas lojas cresceram 9,3% no primeiro semestre de 2026 e que obteve um incremento de aproximadamente R$ 500 milhões em eficiência operacional.

A companhia também mantém uma ampla rede de lojas físicas e busca recuperar a confiança de consumidores, fornecedores e investidores. Em comunicado divulgado após a decisão, a Americanas afirmou que pretende concentrar esforços no crescimento das operações, no fortalecimento sustentável do negócio e na melhoria da experiência dos clientes.

No mercado financeiro, as ações da empresa fecharam o pregão desta segunda-feira em alta de quase 7%, cotadas a R$ 5,97. A reação positiva refletiu a percepção de que o encerramento da recuperação judicial pode reduzir restrições comerciais e facilitar novas negociações com fornecedores e financiadores, embora não elimine os riscos operacionais e jurídicos.

Com o fim dessa etapa, a Americanas passa a enfrentar um novo desafio: demonstrar que consegue manter resultados consistentes sem a supervisão judicial própria do processo de recuperação. A evolução das vendas, a geração de caixa, o relacionamento com credores e o andamento das investigações serão fatores importantes para avaliar a sustentabilidade da retomada da companhia.