Corrida Presidencial no Brasil se Reduz a um Empate Estatístico
Pesquisa mostra empate estatístico entre Lula e Flávio Bolsonaro a seis semanas do primeiro turno.
Seis semanas antes do primeiro turno, a eleição presidencial brasileira se tornou tão acirrada que as pesquisas já não conseguem diferenciar estatisticamente os dois principais candidatos.
Uma pesquisa da Quaest publicada em 14 de agosto mostrou que Lula teria 43% das intenções de voto em uma simulação de segundo turno contra 40% para Flávio Bolsonaro — efetivamente um empate estatístico, considerando a margem de erro de dois pontos percentuais da pesquisa. O resultado representa uma redução da vantagem registrada pela Quaest dez dias antes, quando Lula aparecia cinco pontos à frente, com 44% contra 39%.
O cenário do primeiro turno é menos apertado. Lula liderava com 38%, contra 31% de Flávio Bolsonaro, enquanto Renan Santos e Ronaldo Caiado tinham 4% cada, e Romeu Zema aparecia com 2%.
A votação ocorrerá em 4 de outubro, com 156 milhões de eleitores registrados. O período oficial de campanha se estende até 3 de outubro.
Os candidatos
Luiz Inácio Lula da Silva, 80 anos, busca um inédito quarto mandato, depois de ter governado o país de 2003 a 2011 e novamente desde 2023. Ele lançou sua candidatura em 2 de agosto, durante a convenção do Partido dos Trabalhadores (PT), em São Paulo.
Jair Bolsonaro, seu adversário em 2022, está inelegível após ter sido indiciado e preso por conspirar para um golpe de Estado. O ex-presidente declarou apoio ao filho, o senador Flávio Bolsonaro, como candidato do Partido Liberal (PL).
Também concorrem Romeu Zema, do partido NOVO, que até recentemente era governador de Minas Gerais; Ronaldo Caiado, do centro-direitista PSD e ex-governador de Goiás; e Renan Santos, ativista de perfil antissistema. Pablo Marçal registrou sua candidatura apesar de questionamentos sobre sua elegibilidade, com uma decisão judicial ainda pendente.
Lula transformou a campanha em uma questão de soberania
A estratégia do atual presidente tem sido notavelmente voltada para o cenário externo para um chefe de governo que precisa defender seu histórico doméstico.
Em vez de concentrar seu discurso nesse histórico, Lula enfatizou, em seu discurso na convenção, a posição do Brasil em um mundo instável. Ele defendeu o aumento dos gastos com defesa e prometeu proteger as reservas brasileiras de terras raras e outros minerais críticos contra o controle estrangeiro, afirmando que queria preparar o país para que ninguém pudesse invadi-lo.
Lula advertiu que China, Estados Unidos e França não teriam acesso às riquezas minerais brasileiras sem respeitar a soberania do país.
Essa estratégia ocorre após duas rodadas de tarifas americanas impostas sobre produtos brasileiros em julho. Washington justificou as medidas com base em alegadas práticas comerciais injustas, enquanto o governo brasileiro rejeita essa justificativa.
Segundo uma avaliação da Bloomberg, Lula, cuja aprovação atingiu mínimas históricas há um ano, tornou-se o favorito à reeleição com a ajuda de dois adversários da direita — Donald Trump e Jair Bolsonaro.
Onde o atual presidente é vulnerável
As principais fragilidades do governo são domésticas e econômicas.
O aumento do custo de vida e o déficit público continuam sendo importantes pontos de vulnerabilidade. Pesquisas realizadas no início deste ano mostraram que apenas 32% dos brasileiros consideravam a economia boa, enquanto 54% a classificavam como ruim. Três quartos dos entrevistados apontaram a inflação entre suas principais preocupações.
Membros da oposição no Congresso têm feito campanha sob o slogan "tornar a comida barata novamente". A segurança pública também deverá ser uma questão importante, especialmente em comunidades onde grupos criminosos organizados exercem controle significativo.
Essas pressões diminuíram parcialmente, mas não foram resolvidas. A inflação anual caiu para 4,44% em julho, voltando para dentro da faixa de tolerância do Banco Central, embora ainda esteja bem acima da meta de 3%.
A taxa Selic está em 14%, após quatro cortes consecutivos de 0,25 ponto percentual, enquanto o déficit fiscal nominal do Brasil em 2025 ficou em aproximadamente 8,3% do Produto Interno Bruto (PIB).
Por que o Banco Central está atento
O Comitê de Política Monetária (Copom) deixou claro que suas decisões de política monetária dependem de um fator que não está sob seu controle.
O comitê afirmou que continua monitorando como os acontecimentos relacionados à política fiscal doméstica afetam a política monetária e os ativos financeiros, reforçando uma postura cautelosa diante do aumento das incertezas.
Com um déficit próximo de 8% e uma eleição que determinará o caminho fiscal do país até 2027, essa dependência representa o vínculo mais claro entre a disputa política e os preços dos ativos brasileiros.
Analistas têm apontado consistentemente que a variável decisiva para os mercados brasileiros está no orçamento federal, e não no Banco Central.
O que observar
A tendência das pesquisas é mais importante do que qualquer levantamento isolado. A vantagem de cinco pontos de Lula na Quaest caiu para três pontos em dez dias, e a direção dos números ao longo de setembro será mais relevante do que o nível registrado em uma pesquisa específica.
A segunda questão é saber se o primeiro turno será suficiente para decidir a eleição. Os 38% de Lula estão abaixo da maioria necessária para evitar um segundo turno, que ocorreria posteriormente em outubro.
A terceira é o sinal fiscal. Qualquer candidato que esteja na liderança no fim de setembro será avaliado pelos mercados com base no que seu programa eleitoral implica para o déficit público — e o Copom estará fazendo a mesma leitura.
